Обновление релиза практически ничем не отличается от ежедневных обновлений. Устаревшие пакеты заменятся новыми, а пакеты, добавленные в новой версии дистрибутива, установится. То есть система установится поверх существующей, точнее просто обновит существующую.
После перезагрузки компьютера Вы начнёте работать в новой ОС, которая сохранила все настройки и файлы от старой.
Но на всякий случай я рекомендую сделать резервную копию важных файлов. Если интернет безлимитный, то можно воспользоваться сервисом типа
Dropbox (Внимание, это моя реферальная ссылка.
О том, что такое Dropbox, можно прочитать в Википедии.) или же можно сделать архив и закачать его на Яндекс.Народ.
Обновления релизов Ubuntu на 99% безопасны. Я недавно сервер с Ubuntu 9.04 обновил до Ubuntu 10.04.2 LTS. Всё прошло как по маслу.